Европейский бизнес закончил год, мягко говоря, в плохой форме. Вялый рост, снижение покупательской способности, влияние снижения стоимости нефти, падение курса евро к доллару и, наконец, отсутствие единодушия среди европейских политиков не только по поводу санкций против России, но и по другим не менее важным вопросам сделали свое недоброе дело. Европа балансирует. И что будет — не понятно.
Далее по теме
Италия и Франция не могут тянуть еврозону
Сводный индекс менеджеров по закупкам (PMI) еврозоны, отражающий уровень деловой активности в промышленности и сфере услуг, в декабре вырос до 51,4 пункта вместо ожидаемых 51,7. Показатель остается выше 50-ти, то есть спада в еврозоне в целом нет. Но только за счет Германии: в Италии и Франции индекс опустился ниже критической отметки. Проблемы именно этих локомотивов еврозоны опаснее для валютного союза, чем кризис в Греции. Так полагают эксперты. Уже вовсю говорят о том, что если экономика Франции продолжит слабеть, то степень беспокойства по поводу будущего еврозоны по-настоящему вырастет, ведь здесь речь идет о самом сердце союза. Возможно, это и станет самой главной проблемой. Причем перспективы Германии на этом фоне выглядят более радужно, чем это прогнозировалось многими специалистами.
Поможет ли количественное смягчение?
В начале года Европа ждала помощи от Супермарио. И предположения оправдались. Европейский центробанк под руководством Марио Драги на заседании 22 января заявил, что еврозоне угрожает дефляция и что нужно противостоять этой угрозе. В результате ЕЦБ снизил базовую процентную ставку по кредитам до 0,05%, а Драги объявил о запуске программы по выкупу различных обеспеченных активами ценных бумаг, чтобы осуществить дополнительные финансовые вливания в экономику. При этом ЕЦБ решил не идти по пути центральных банков Британии, США и Японии и отказался выкупать государственный долг стран еврозоны. Однако аналитики ожидали, что Европейский центробанк все-таки объявит о начале выкупа гособлигаций (эта программа известна как количественное смягчение или количественное стимулирование экономики). И 22 января это произошло. Ежемесячно ЕЦБ будет выкупать государственные ценные бумаги на 60 млрд евро. Это на десять миллиардов больше, чем прогнозировалось аналитиками. Программа будет действовать до сентября 2016 года. США это лекарство помогло. А Европе? Пойдет ли оно на пользу?
Что с курсом?
Курс евро к доллару изменился еще до 22 января, когда Марио Драги заявил о запуске программы количественного смягчения. Пара евро/доллар отреагировала уже на заявления главы ЕЦБ о возможности таких мер. Первое падение евро было до девятилетнего минимума 1,1864. Последний раз подобное наблюдалось в марте 2006 года. А вот после 22 января курс упал на 0,6% до 1,1539 доллара США за евро.
Если к этому добавить низкий уровень инфляции, наблюдающийся еще с начала 2014 года в странах еврозоны, то и вовсе становится грустно. В связи с этим многие потребители откладывали крупные покупки и инвестиции, ожидая дальнейшего падения цен.
Снижение стоимости нефти лишь усугубило проблемы. С августа 2014 года цена барреля нефти марки Brent упала более чем вдвое — до 51,54 доллара США. Были и рекордные минимумы. Например, снижение цены под границу 50 долларов за баррель (впервые с 2009 года).
Но вернемся к курсу евро. Нельзя утверждать, что его падение является неожиданным. По мнению аналитиков банка Goldman Sachs, «с тех пор, как еврозона вышла из долгового кризиса, пришедшегося на середину 2012 года, она продолжает бороться с проблемами замедления конкурентоспособности». Данные проблемы не решены по сей день. Как сообщает Eurostat, по итогам третьего квартала 2014 года ВВП еврозоны увеличился всего лишь на 0,2%, по сравнению с предыдущим кварталом. Тогда как во втором квартале 2014 года рост ВВП составил только 0,1%, что указывает на стагнацию европейской экономики. Вследствие этого падение курса евро выглядит довольно логичным, и, скорее всего, в 2015 году оно продолжится.
С этим согласны многие авторитетные международные экономисты и банковские аналитики. Единственное, в чем их прогнозы разнятся, — какова конкретно будет стоимость евро по отношению к доллару. По мнению главы Международного центра валютно-банковских исследований в Женеве Чарльза Виплоца, в 2015 году стоимость евро составит 1,10—1,20 долларов США. Аналитики британского банка Barclays также ожидают снижения курса евро в 2015 году до 1,10 американского доллара, тогда как в американском банке Morgan Stanley прогнозируют, что в 2015 году евро будет стоить 1,14 доллара. Паритета курсы валют, по мнению экспертов Goldman Sachs, достигнут к январю 2017 года, тогда как к началу 2018 года стоимость одного евро может составить 90 центов. В то же время эксперты немецкого Deutsche Bank прогнозируют такой сценарий уже к концу 2017 года, когда один евро будет стоить 0,95 доллара США, что приведет к мощнейшему оттоку капитала из Европы.
Одна из серьезных проблем еврозоны связана с различными темпами роста экономик стран, входящих в Европейский союз, что приводит к дисбалансу во всей организации. Например, если ВВП Германии, которая является основной движущей силой зоны евро, по данным Eurostat, демонстрирует стабильные темпы роста за последние два года, то ВВП Греции лишь в третьем квартале 2014-го стал показывать некоторые признаки улучшения. Однако нельзя исключать, что по результатам всего 2014 года он может опять оказаться в минусе, ведь предпринятые правительством страны меры жесткой экономии не привели к выходу страны из долгового кризиса, продолжающегося в Греции с 2010 года, а лишь разочаровали жителей в правительстве Антониса Самараса, поддерживающего евро.
Осторожно с санкциями
Нет единства в Европе и во внешней политике. Продлевать или не продлевать действие санкций против России до конца 2015 года? Расширять или не расширять списки запрещенных товаров?
В итоге санкции продлены до сентября. Соответствующее решение принял Совет глав МИД стран Евросоюза, назвав свой шаг политическим. Речь идет о санкциях, действовавших до 17 марта, решение по которым ранее ожидалось в марте. Теперь это решение должно быть законодательно оформлено. Глава дипломатии ЕС Федерика Могерини пообещала подготовить новые санкционные списки в течение недели после заседания Совета. «Мы решили расширить ограничительные меры, касающиеся физических и юридических лиц, до сентября этого года. В дополнение к этому поручено сделать предложения в течение недели о новых именах лиц и предприятий для дополнения этого списка, это решение будет принято на следующем заседании Совета ЕС по иностранным делам 9 февраля», — сказала Могерини журналистам по завершении министерской встречи.
Тем не менее о полном единстве европейской политической арены говорить не приходится. О том, что ЕС не должен спешить с новыми санкциями против РФ, говорил, в частности, вице-канцлер Германии Зигмар Габриэль. А новый премьер Греции Алексис Ципрас даже пожаловался, что Брюссель высказывается на тему России, не проконсультировавшись с ним…
Одним словом, некая двузначность в различных сферах экономики Европы налицо. Вроде и резкого спада нет, но только за счет Германии. Вроде и хотели ввести количественное смягчение, но сделали это не сразу, да и подействует или нет, не знают… Вроде и хотят ввести санкции против России, а вроде не особо и хочется…
Выжидательная ли это позиция, преднамеренная ли? Или же Европа не знает, что делать, и мечется на острие судьбы? Покажет время…
